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医疗器械行业:医疗设备招标采购模式 推动国产品牌加速替代

CMEH国际医疗器械展览会始创于2002年,展会举办地在上海、北京、深圳、等多个城市轮回举办,CMEH医博会是有影响力的医疗器械展会在历经多年的积累和沉淀,现已发展成为覆盖医疗器械全产业链、集产品技术、新品首发、采购贸易、为一体的全球化综合服务平台。



2021年7月30日,安徽省医保局发布了全省乙类大型医用设备集中采购的通知,引发了市场关注。在此之前,深圳财政局也发布了医疗设备批量采购的公示。

  市场对医疗器械领域的集采担忧情绪较重,我们认为医疗设备招标采购与药品的带量采购不同,对国产企业的影响较小,甚至是鼓励国产、增加了国产的市场份额。

  投资要点:

  集采是常规操作,安徽模式暂时难以复制

  医用设备集采等同于招标采购,2012年国家卫健委就开始推广大型医用设备的集中采购。安徽省作为医改的排头兵,2014年第一次以省为单位开展大型医用设备集中采购工作,确立了省级医用设备集采的开端。

  安徽省级集采作为全国试点,推广到其他地区还需要时间。

  集中采购扩展到其他医疗器械可能性低

  相较大型医疗设备,小型医疗设备品类多、参数多,制定招标采购参数和标准比较困难,暂时比较难集采;另一方面,省级层面的集采一年只有一次甚至更少,采购的周期较长,不太适合小型设备,小型设备更新换代得快,使用过程中的替换也更快。

  大型设备集中采购对国内企业影响较小

  与药品和耗材不同,大型设备单价高,技术路线复杂,市场价格本身不会高于出厂价很多,因此降价幅度小。另外,大型设备国产化率低,市场长期被外国品牌垄断,统一集采将国内外厂家置于同一起跑线,实际上增加了国产品牌进入医院的机会。

  投资建议

  与市场上担忧医疗器械板块可能面临大规模集采的观点不同,我们认为最近的医疗设备批量采购在全国起到示范作用,鼓励国产企业提高质量、积极创新,有利于国产医疗器械公司的市场份额提升和长期发展。

  同时,近一年医疗器械行业跑输沪深300指数15.00%,目前处于估值较低水平。因此,我们维持医疗器械行业“强于大市”评级,建议关注迈瑞医疗、联影医疗等产品线丰富、自主创新能力强的龙头公司。

  风险提示

  疫情反复导致医院诊疗下降的风险;市场竞争加剧导致价格下降的风险;研发失败的风险。

文章来源:国联证券

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