25亿，内镜巨头刚刚又一收购

来源： 器械之家 2023年03月06日

2月24日，全球内镜巨头奥林巴斯宣布公司已同意收购 Taewoong Medical ，以丰富其胃肠道的产品组合能力，并通过全面的解决方案改善患者的治疗效果。据悉，在此次交易中，Taewoong Medical 将获得约3.7亿美元（约合人民币25.74亿元）的现金。

早在2019年底，奥林巴斯曾发布了在医疗器械的最新规划布局，并表示将重点转向胃肠道、泌尿科和呼吸护理领域，同时增加对内窥镜相关设备，尤其是一次性内窥镜的投资。业内人士认为，此次奥林巴斯的收购，是其践行2019年规划布局的又一表现。

3.7亿美元收购知名胃肠道器械生产商

根据收购条款，此次奥林巴斯的收购金额为3.7亿美元，其中2.555亿美元将在交易结束时支付。如果未来实某些商业里程碑，奥林巴斯将额外支付1.145亿美元。在符合相关收购条例法规的情况下，此次收购预计将于2023年6月30日完成交易。

据了解，与Taewoong Medical 的年收入相比，奥林巴斯的这一收购价格溢价相当高。根据奥林巴斯的数据，截至 2021 年底，Taewoong Medical的年销售额为 67.9 亿日元（约合4980 万美元、3.55亿人民币），营业收入为 13.47 亿日元，约为 990 万美元。

收购完成后，Taewoong Medical的产品组合将纳入奥林巴斯的治疗解决方案部门。该公司截至2022 年3月31日的最新财年，该部门的收入为 2756 亿日元，约合20亿美元。

近年来，由于人口老龄化的加剧，常用金属支架作为治疗方法之一的胆道癌发病率在不断增加。金属支架通常用于治疗黄疸，黄疸是由胆道癌引起的胆道阻塞或狭窄的症状之一，使用支架进行微创治疗，可以使患者快速恢复。

在临床中，根据病变状况和患者的解剖结构，需要不同类型的支架进行治疗。Taewoong Medical是胃肠道支架的领先制造商，拥有各种医疗设备，包括专为胆道、食道、结肠和十二指肠治疗而设计的金属支架。

Taewoong Medical的金属支架结合了强大的径向力和高柔韧性，使得支架符合胆道和食道等解剖结构的形状，从而降低了再狭窄的风险。该公司通过其独特的设计和技术能力，使医疗保健专业人员能够使用最适合每位患者的设备进行微创治疗。

胃肠道作为奥林巴斯主攻的疾病领域之一，将Taewoong Medical的医疗设备添加到其产品组合中，将使奥林巴斯成为胃肠道市场的综合解决方案提供商，提供多种胃肠道解决方案，有助于改善患者的治疗效果并提高护理标准。

奥林巴斯治疗解决方案部全球部门负责人Gabriela Kaynor表示：“奥林巴斯的致力于提供一整套临床差异化技术，Taewoong Medical已经开发了完整的胃肠道金属支架产品组合，这将立即增强公司的胃肠道设备产品。”

泰熊医疗总裁兼首席执行官Kyong-min Shin表示：“三十多年来，Taewoong Medical一直是胃肠道支架的领先制造商，以其创新技术和多样化的产品系列而闻名。公司在韩国、日本和欧洲拥有强大的市场地位，并出口到全球86个国家。与奥林巴斯合作，Taewoong Medical将持续加大对研发和制造技术的投资，集中精力为医疗专业人员和患者提供卓越的产品和服务。”

Taewoong Medical拥有全球领先的胃肠道支架产品

资料显示，Taewoong Medical成立于1991年，公司致力于通过生产高质量和创新的微创医疗设备，推进医疗技术并改善患者的生活质量。其旗舰产品Niti-S™胃肠道支架已获得CE认证，并被广泛认为是一种开创性的创新解决方案，可满足全球医疗保健专业人员的多样化需求。目前，该公司的业务已经扩展到内窥镜、介入放射学、神经病学以及肺动脉瓣等领域的器械设备生产。

作为一家领先的医疗公司，Taewoong Medical最出名的便是金属支架产品，该公司以独特的设计制造了各种医疗设备，涉及胃肠医用金属支架、泌尿外科支架、RFA治疗及各种配件。

Niti-S™胆道D支架

该产品适用于恶性胆道狭窄，其采用非固定细胞设计，提供最小的透视收缩和准确的定位。径向力和轴向力的最佳组合允许在曲折解剖结构中实现管腔通畅。支架两端和中间的不透射线标记物提供增强的透视，以实现精确放置。

Niti-S™食管TTS 支架

对于医生来说，Niti-S™ 食管TTS 支架提供了多种治疗患者的方法。10.5FR导管以及不同的支架长度和直径可确保临床情况不会太大或太小，黄色内窥镜标记物允许直接可视化。有助于实现平稳交付和准确放置。

Niti-S™食管支架

Niti-S™ 食管 OTW 支架提供各种直径（16毫米、18毫米、20毫米）、长度（最大15厘米）和大法兰（高达28毫米）。Niti-S 食管OTW S 帐篷与传统的“推/拉”部署系统相结合，提供患者和医生所需的灵活性和多样性，以满足所有的支架置入需求。该产品适用于任何情况。

EUSRA™ EUS 指导的RFA

EUSRA 射频电极是一种 19G RFA 针，用于 EUS 引导下软组织病变消融。19G RFA针头能够直接治疗各种非手术候选患者。EUSRA 提供5毫米、7 毫米或 10 毫米的尺寸，允许医生根据病变的大小进行选择。

历经百年发展，跨界引领全球内镜市场

资料显示，奥林巴斯是一家精于光学与成像的日本公司，其产品包括显微镜、照相机、录音机、内视镜与其他医疗设备。在医疗设备领域，奥林巴斯是全球软镜行业当之无愧的“领头羊”，其在全球市占率约为65%，在国内市场占有率约为70%。

奥林巴斯成立于1919 年，成立之初以显微镜业务为主，凭借在光学和机械领域的技术积累。1950 年开发出全球第一台医用胃内摄影用照相机，并于1952 年实现商业化；

1966 年，奥林巴斯的第一台具备治疗功能的内镜问世，配备活检通道和微创手术器具，推动了内镜诊断与治疗领域的结合；

2002年，奥林巴斯发布高清内镜系统；2006 年推出搭载公司窄带成像技术（NBI）的内窥镜；2012 年推出新一代高清内窥镜EVIS III；2014 年在中国推出EVISELITE 290 系列内镜，在分辨率、系统算法、操作流程等方面都有较大的改进，直到目前仍被认为是最高端的电子内镜系统；

2020年4月，奥林巴斯发布了迄今为止最先进的内窥镜系统EVIS X1，旨在为每位内镜医师提供经过验证的创新工具，改善胃、结肠和食道疾病以及支气管疾病的预后；

2020年10月9日，奥林巴斯推出ENDO-AID，由人工智能（AI）驱动的尖端平台，其中包括内窥镜检查应用程序ENDO-AID CADe（计算机辅助检测）进行结肠检查。这个新的AI平台可以实时显示自动检测到的可疑病变，并且可以与奥林巴斯推出的EVIS X1结合使用；

EVIS X1

2021年1月，奥林巴斯公司和日立公司签署了一份为期五年的合同，共同开发内窥镜超声系统（EUS）；

2021年5月，奥林巴斯的气道移动镜系列产品获得FDA批准，该款设备具备灵活的便捷式管理功能；此外还具有独立的拓展和记录功能，可在医院的任何地方配备使用，并在液晶显示器上可以显示高分辨率的图像。

气道移动镜

可以说，奥林巴斯的产品迭代基本反映了内窥镜行业的技术更迭过程。在内窥镜领域，目前奥林巴斯主要内窥镜产品包括消化内镜、胆道镜、腹腔镜、电子胃镜、膀胱镜、输尿管镜、经皮肾镜、宫腔镜、阴道镜、支气管镜和耳鼻喉镜等。

多次拆分出售 聚焦医疗技术

而在2022年8月，奥林巴斯宣布其全资子公司Evident与贝恩资本达成了最终转让协议，根据该协议，Evident 的所有股份将于2023年1月4日转让给贝恩资本，但需获得监管部门的批准和交割条件。此次交易金额为 4276 亿日元（约合 31亿美元，213亿人民币）。

值得一提的是，此次出售是在奥林巴斯将科学解决方案部门与其他业务分离几个月后进行的。同年年4月，奥林巴斯宣布其旗下科学事业部已经完成拆分转制给全资子公司Evident Corporation（“Evident”），总部位于日本的全资子公司Evident 继续在奥林巴斯旗下独立运营。

这并不是奥林巴斯的第一次拆分，在此之前，早在2020年其就已经进行了一系列业务并购与分拆：

2020年8月，收购Arc Medical Design拓展胃肠道治疗设备；

2020年6月，分拆经营了84年的，包括照相机在内的影像业务，并成立新公司。相机业务将出售给日本JIP公司；

2020年底，宣布以3.4亿美元收购从事介入性肺病治疗的公司Veran Medical Technologies；

2021年2月，以6070万美元(约4亿元人民币)收购荷兰光谱成像解决方案开发商Quest光子设备公司；

2021年5月，收购以色列医疗公司Medi-Tate，这是一家致力于良性前列腺增生（BPH）微创治疗器械研发、生产和销售的医疗器械制造商。

而奥林巴斯在几次拆分、出售的过程中曾多次表示，缩小业务范围是为了聚焦医疗技术，以保证其作为医疗技术巨头的可持续发展。

2021年全球内窥镜市场规模214.0亿美元。而在内窥镜领域，奥林巴斯不仅是全球软镜行业当之无愧的“领头羊”，在硬镜领域也位居第一梯队。

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